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北大未名投融资总监张奇龙:资本控制时间生命
更新时间:2019-10-16

  5月6日,在“投资——与未来对话”盈泰财富云上海嘉年华活动现场,北大未名投融资总监张奇龙先生回顾了国际国内医药行业的发展,指出目前中国医药产业存在“市场需求大、核心企业少、研发投入低、技术实力弱”等现实因素。而认为“资本控制时间,生命决定资本,基因主宰生命”的北大未名集团已经在生物医药、生物农业、生物能源方面进行了大量的布局:抗体药生产基地落户安徽巢湖40万平米的园区里;研发将生活垃圾转化为生物燃料的产品;在北戴河打造40平方公里的健康特区,成为中国健康领域的奥特莱斯;在雄安新区附近打造150平方公里的通天河生物经济示范区。

  如果要说生命和未来有什么关系,北大未名董事长是这么告诉大家的,资本控制时间,生命决定资本,基因主宰生命。过去100年,世界都是由美元控制的,而所有的资本都是由生命决定的,生命决定资本的来源,生命决定资本的去向,同样生命决定资本的价值。而现在科学告诉我们,主宰生命的是基因。

  过去2000年是一个经验医学,就是中医的郎中,凭经验给大家看病和抓药,带学生就是带徒弟。那个时候的用药都是来自动物或者植物,其实就是大家熟悉的中药,过去100年我们的经验医学开始进入了询证医学,也就是西医,这100年我们已经是落后了。过去的10—15年我们的医学开始进入精准医学,2015年从奥巴马发表国策咨询文章的时候,说我们要进入精准医学时代,所对应的药或者治疗就是基因或者动物组蛋白组技术。

  从1900—1930年,中国人均寿命不到30岁,到现在中国人均寿命达到73岁,为什么寿命能有如此大提高呢?主要还是医疗和卫生,当然也包括了粮食,粮食的自给自足,满足正常的营养需求。

  大健康产业包括三个层次。第一,人的身心健康,这是最基本的层次,满足人的身心健康的产业是健康产业的核心。第二,人与健康的关系。第三,人与人之间的健康和谐关系,只有满足这三个层次,都是属于大健康产业的范畴。

  一个药品的研发阶段,从基础研究到走入市场,要经历非常复杂的发展阶段,在美国研究一个药基本上是10年10亿美金。那么怎么样参与医药或者大健康产业的投资?前面阶段,基本在药进入临床阶段属于风险投资或者天使投资,一旦进入临床,战略投资开始加入,最后到进入了临床一期的时候,在美国,这样的企业一般开始进入IPO,投资人可以通过购买股票参与这样的一些企业。

  国际健康产业的现状是,2014年产值超过1万亿美金,2019年将达到2.1万亿美元。国际医药区域布局方面,新兴市场发展很快,特别是以中国、印度为代表的国家进展非常快,复合速度达到16%和9%。在国际医药企业方面,全球前20名医药企业基本上是西方发达国家企业,中国最大的医药企业复星国际只能排到536位。医药产品方面,除了传统的化学药物之外,现在崛起的主要是生物医药产品,生物医药产品方面最主要的是单抗药物,去年全球前十大销售量的产品当中,有7个都是单抗药物,主要用来治疗肿瘤和慢性病,最大一个阿达木单抗销售额达到150亿美金。围绕单抗药物和最新的医疗技术,这几年国际上投资活动非常活跃,大的并购案例不断发生。2015年发生1000多亿美金的并购案,在全球17家千亿市值的企业当中,美国8家,中国到目前为止还没有一家,意味着我们有机会。中国的医药产值的规模16年已经达到3.6万亿元,医药工业主营业务收入达到30万亿元,但是和西方国家相比有较大差距。我国医药主要企业有4000家,在美国主要的企业只有30家。研发投资方面,我们和美国、欧洲相比差距非常大。我们在医药投融资活动方面参与较少,这都是我们产业落后的主要原因。我们在家用电器、铁路、太阳能方面已经远远超过了西方国家,但是在品牌药特别是生物技术方面和他们相比差距非常大,也意味着发展空间同样非常大。

  接下来和大家分享一下生命健康产业未来的发展趋势,我们的机会在哪里。从2000年开始,我们已经悄悄进入了以生物科技为代表特别是以生物医药为代表的生物时代。中国每年到医院看门诊的人数是76亿人次,比整个世界人口总额的数字还要大,60岁以上的老人已经达到了2亿多,他们说70岁以下都不算老年人了。心血管病人达到3亿多,甚至更多,有1亿多糖尿病,用什么手机命令可查本机号码?。还有两三亿马上要发展成糖尿病的病人,癌症人数一年400多万,每天超过1万例,这样的数字非常令人恐惧。这意味着中国在生物科技、医药技术方面有大量的需求。同样,经济学家做了分析,对欧美国家的产业GDP做了分析,凡是GDP人均超过5000美元之后,就进入一个医药产业大发展时代,中国现在人均GDP已经超过了7000美金,但是中国的产业发展相对落后一些,这个时候发展生物医药产业、生命科技正逢其时。

  我们之前的健康产业是梭形,中间这块是治病阶段,服务病前和病后阶段的企业非常少。接下来健康产业的布局会发展成哑铃形的产业,病前病后占较大比重。随着新技术出现,在服务治疗阶段的企业越来越少,主要体现在疾病预防、体检、健康营养、保健品、运动、心理、环境、医疗、旅游等,这都属于大健康产业重要的病前部分。病后包括康复、养生、养老、饮食。现在大家热衷买房,我建议大家考虑乡下那些老房子,好山好水的地方置上家业,为养老养生做好准备。

  科技部预测,中国到2020年健康产业规模将达到8万亿元,在中国只有10个产业规划可以达到8—10万亿元。

  现在最热门的是抗衰老研究,抗衰老与干细胞相关。世界几大巨头,facebook、谷歌甚至阿里巴巴、百度都在布局抗衰老领域,科学家发现人体里面有一种衰老细胞,衰老细胞会不断扩张、长大,挤压了正常细胞的空间,造成正常细胞的凋亡、器官的衰竭。如果可以找出衰老细胞,就像用单抗杀死癌细胞一样,把衰老细胞也杀死,人做到长寿是非常有可能的。前段时间华大基因的总裁说,他的目标是活到120岁,当然他是基于对基因检测和基因治疗的技术。我们去加拿大看了一个项目进行跟踪,也准备投资一个项目,中国一个科学家团队通过把老鼠的癌细胞转化成为干细胞,再让干细胞在原位组织转化成正常的组织项目,一般的小白鼠正常寿命是17.5月,这个老鼠活了36个月,死的时候毛色光亮,眼睛也不浑浊,所有的器官完好,说明了它输入蛋白之后,不仅仅是把癌细胞转化成了正常细胞,可能也让正常细胞在年轻化。

  干细胞技术再生医学包括基因治疗技术有望让人的寿命大幅提高。目前,基因测序、基因治疗非常热门,人体内有5000多种蛋白,每种蛋白对应着每一种身体状况,得了感冒的人身体里面几千个蛋白一定有几个蛋白异常,得了癌症的人一定会有更多的蛋白异常,可是目前的检测手段非常有限,我们还不能解读蛋白的密码,还不知道蛋白和身体健康有什么关联关系,但是我们正在和美国科学院合作的项目,美国的科学家有效检测出4000多种蛋白,而且正在和这些蛋白建立起各种疾病的关系,目前他们制造出的生物芯片,只要放在所有的公共厕所里,小解的时候,芯片就会对我们所有的蛋白数据进行上传,用手机APP一扫就到了手机里面。

  有了这样的蛋白数据之后,对医生治疗和日常监督身体健康将会有非常重要的作用。智慧医疗方面大数据大家非常清楚,特别是基因检测方面大数据对医生看病、病人治病都非常有帮助。远程医疗方面,原来病人找医院,未来是移动医院,你在哪里医院就在哪里。精准医学方面,原来是同病同药,未来看病尽管你得的是同一个病,但是根据个体的基因数据不一样,医生开出的药和治疗方式也不同。医药新科技革命正在形成,特别是和大数据、移动互联网、物联网、AI、人工智能相结合的科技手段越来越多。

  医学模式也正在发生变革,主要体现在病前预防。老祖宗说我们要治未病,最好的大夫都是能看未病的。康复和养老潜力非常大,这是病后的阶段,这个产业有巨大的投资机会。心理健康非常重要,北大未名提出的人与人的健康关系、人与社会的健康关系。医学模式随着新的医学技术的出现正在发生翻天覆地的变化。这几年我在北大未名负责投资和融资,也积累了一些经验,简单和大家分享一下。如果说中国的医药产业落后,原因包括:第一,知识产权保护欠缺。由于药的投资周期非常长,大概需要10亿美金、10年时间,一般企业家在没有法律保护知识产权的情况下去投资风险非常大,美国这个方面做得非常好,所以大家敢投资、敢长期投资。第二,新药投资研发前期投资非常大,要到后面才有大额回报,一般银行都不会支持医药企业进行研发和生产。只有股权投资才愿意支持这类项目。

  在中国,股权投资近10多年已经非常活跃,可是对生命健康产业不熟悉,也不懂投资规律,到目前为止真正敢在生命健康产业、医药产业大额投资的人不多。同样,退出渠道限制了发展,每个阶段需要不同的投资击鼓传花一样接过来,如果没有这么好的退出机制和投入机制,任何一个企业都很难花10亿美金、10年时间从头投到尾。在美国、欧洲有这样金融体制和投资文化,他们医药产业发展得如此好、如此迅速。如果中国医药产业想有好的发展,也需要在座各位认清医药产业的投资规律,参与到医药企业的投资领域,我们的企业才能有好的发展。

  未来投资机会包括,细胞衰老和DNA修复,和延年益寿相关的技术。其次是抗体的癌症疫苗,现在全球有700多个抗体已经正在升级或者研发过程当中,其中在用的也就20个主要的主流抗体,中国目前真正自己的抗体药新药还没有。中国有最大数量的癌症病人,到现在都还没有得到医药的满足,大家可以想像在这块市场机会有多么巨大。其次就是干细胞技术和DNA精准医疗技术,还有和信息技术相关的比如生物大数据、医疗销售互联网、物联网、移动医疗这些,都有巨大的投资机会。

  要参与到这些企业的投资,不容易,大家不敢直接投这些企业,可以理解。第一,政策门槛很高,没有许可不能开医院。研制一款药要得到政府很多许可。第二,技术门槛。还有资金要求非常大,知识门槛也很高。我作为投融资专家几乎所有药都要请教专家,一般投资人确实不容易。但是也有一个很好的办法,我们和恒宇天泽合作,我们拿出好的产品和技术,通过我们的专家,认定好的产品和技术,由梁总和杨总拿到平台上和大家分享。这样一个项目投资完成以后还可以在北大未名体系内进行很好的孵化,它的风险相对来说较低,收益肯定比其他的传统产业要高一些。通过好的平台和好的投资机构,共同做一些项目的投资,应该是我们既追求高回报同时又规避风险的很好的方式。如果大家平时买股票,我建议关注医药板块,关注这个企业里面谁有可能成为美国前30名企业,主要的衡量标准包括:第一,要看这家企业的研发团队的投入大不大,是否有国际专业背景。第二,企业手里是否有重量级的药品正在研发过程当,具不具备黑马的条件,如果有的话大胆长期持有。

  北大未名在生物医药、生物农业、生物能源方面进行了大量的布局,生物医药方面主要是抗体药,新浪新闻网站属于金財神高手交流论坛,有两家上市公司,我们的种子前段时间刚刚随天宫一号升入太空。生物能源方面我们有一个产品,对城市垃圾进行处理,把城市垃圾转化成生物燃料。环保方面有正在产业化的垃圾热处理或者焚烧的项目。北大未名希望在新药方面打造自己的研发高速公路。

  我今天非常荣幸给大家简单介绍了生命健康产业的历史,是分析了一下生命健康产业在技术和产业上的现状,特别比较了一下中国和国际上发达国家的差距,同时给大家分享了一下接下来生命健康产业一些科学技术的发展趋势以及产业的发展方向,最后给大家分享了一下北大未名在大健康产业几个主要的项目,事实上北大未名健康产业布局远远大于我刚才介绍的几个项目,这几个项目都是近三年正在部署的项目。借此机会,感谢恒宇天泽这么多年来对于我们公司的支持,特别是对健康产业的支持。同时我们相信未来会有更多的合作机会,希望在座的投资同仁通过恒宇天泽平台,参与到北大未名在健康产业里面的机会,生命健康产业就像过去20年我们的房地产产业一样,产业发展潜力巨大,发展速度飞快,创造财富的机会非常多,大家不要错过财富创造的机会,投资生命健康是利国、利民、利己的事情,希望大家健康、长寿、快乐。

  主办单位:中国科学院生命科学与生物技术局 中国生物工程学会 中国科学院微生物研究所